引发美元贬值原因美联储大买国债

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　　美国联邦储备委员会(美联储)昨日声明，维持利率不变,并将在未来6个月内陆续买进3000亿美元的美国长期国债，这也是美国自金融危机爆发以来，美国央行首次决定开始回购自己的国债。

　　美联储声明发表后，立即引发美国国债价格迅速走高，收益率则全线走低。

　　同日，中国外交部发言人秦刚在例行记者会上再次重申，希望美方保证中国在美资产投资安全。

　　近日，在西方各国央行利率降至接近“零”水平后，英日央行已先后开始或扩大回购本国国债。

　　“西方各国央行大量回购国债，将造成国债价格上涨、收益降低，同时可以带动各国国内长期利率的降低，因此短期内有助于增强美国资本市场上的流动性。”中国社科院经济研究所研究员、经济学家袁钢明在接受采访时称。

　　袁钢明表示：“美联储大举购买债券另一重要影响将是美元贬值。”昨日，美元兑主要货币全线暴跌，其中兑欧元创下近9年来的最大单日跌幅。市场上开始担心，美联储“大规模印刷货币”的做法是否是在默许美元贬值。

　　袁钢明强调，“美元贬值的结果是肯定的，这一措施甚至对未来金融市场都将产生重大影响，非美元货币将随之出现升值。那么，对持有美元资产的投资者和外汇储备大户也将是一个不小的冲击”。

　　美国大买国债之举被质疑是否是在利用美元贬值转嫁金融危机。而就在上周末，美国总统奥巴马还在要求投资者，务必坚信在美国投资安全性。白宫发言人吉布斯甚至放出豪言：“世界上没有比在美国更安全的投资了。”

　　据美国财政部上周一发布的数据显示，虽然中国增持美国国债已经连续三个月递减，但中国仍是美国最大债权国。今年1月份，中国增持美国国债122亿美元，之前的増持数分别为291亿美元、142亿美元、122亿美元。目前中国约持有7400亿美元的美国国债，相当于美国国债总额的6%。

　　袁钢明建议，中国可以暂时减缓购买美国国债的力度，将资产转投欧日资本市场。因此，美元贬值的同时，将可能造成非美元货币的升值。而中国人民大学经济学院教授黄卫平则建议，中国应该采取多元化投资，不仅可以转向投资欧日市场，同时也可以购买避险型资产，比如储备黄金和资源，同时中国也可以将持有的部分长期美国国债转为短期国债，以降低风险。

　　买进3000亿国债增加市场流动性

　　“这种大量购买市场债券的行为，能在短期内增强市场的流动性，有利于美国金融市场早日走出危机。”袁钢明在接受记者采访时表示。

　　“美联储具有收放货币的功能。买进债券，就是在给机构放货币，而卖出债券，就是在收货币。”袁钢明解释说，“如果购买国债，也意味着直接放钱给财政部，财政部可以将这笔资金用于各项刺激经济计划的支出。”袁钢明说，现在这种办法不失为一种解决财政部资金短缺的好办法，这也是美国目前的非常之举。

　　截至目前为止，美国已经先后出台了一系列刺激经济的计划，包括奥巴马上任后力推的7870亿美元的经济刺激计划和旨在扩大信贷市场的2万亿美元规模的金融救援计划。大量的财政支出使美联储不得不通过扩大自己资产负债表来支持这些计划的实施。有报道称，目前美联储资产负债表规模比几年前相比已扩张数倍，约为2万亿美元。

　　预计未来会继续购买美国国债

　　在购买国债事件上，英日央行已经先行一步。或许正如市场之前的分析，美联储此举是看到了英国央行在回购国债方面取得的效果而动了心。本月6日，英国央行将利息再降50个基点，同时开始采取新的货币政策工具，即购买750亿英镑的政府公债。数据显示，在开始回购国债后，英国长期利率已经降低了50-60个基点。在美联储宣布回购国债之前，日本央行也加大了一年间国债的持有额度。

　　“这将是一种新的动向。”袁钢明说，如果美联储这次收到不错的效果，很有可能将继续购买国债。因为美国市场利率都是以国债为基准的，美国国债收益率的降低，将可能带动整个美国市场长期利率的降低，如此也可以促使企业和机构更多地获得贷款。美联储当天声明，美国“零利率”政策还将保持一段时间，这意味着一定时期内定量宽松将成为美联储货币政策的主要手段。定量宽松，就是指利率接近或者达到零的情况下，央行通过购买各种债券，向货币市场注入大量流动性的干预方式。

　　有分析认为，一旦各国央行都采取回购国债的措施，可能再次导致全球通货膨胀，那无疑将给目前不景气的经济带来恶性循环。